券商半年报显示，多位牛散二季度重仓券商股。万忠波、李国、沈丹枫等自然人现身多家券商前十大流通股东名单，付小铜等增持中信证券。在券商板块业绩高增背景下，个人投资者参与度明显提升，行业景气度有望持续。
随着A股上市券商2026年半年报披露工作进入尾声，各路资金的最新持仓动向也随之浮出水面。在众多机构投资者的身影之外，一批持股规模可观的自然人股东——市场俗称的“牛散”——在今年二季度对券商板块展开了重点布局，相关调仓路径引发市场关注。
记者梳理上市券商半年报数据发现，多家券商的A股前十大流通股股东名单中出现了自然人投资者的名字，且部分个人股东的持股数量已具备相当体量，成为不可忽视的持股力量。
以东北证券为例，二季度末其前十大流通股股东中就有4席被自然人占据。潘锦云、杨海兵、李永俊、万忠波分别位列第七至第十大流通股股东。其中，万忠波的持仓数量尤为突出，截至二季度末持有东北证券1071.73万股，对应持股比例为0.46%。值得留意的是，万忠波的投资版图并未止步于此——他还同时现身于华西证券的股东名册，通过融资融券渠道持有华西证券3963.11万股，以1.51%的持股比例位居该公司第九大流通股股东。
在中小券商阵营中，个人投资者的参与热情同样高涨。二季度，自然人李国大手笔买入中原证券，期末持股数量达到3500万股，持股比例0.75%，位列第九大流通股股东。另一名个人投资者沈丹枫则采取“双线布局”策略，同时重仓国海证券与方正证券，持股量分别为3059.8万股和5285.25万股，持股比例各为0.48%和0.64%，均处于第十大流通股股东位置。
除新进布局外，部分早已潜伏于券商股的个人投资者也在二季度选择加码。数据显示，付小铜早在今年一季度便已通过融资融券工具持有中信证券8411.28万股，持股比例为0.57%。而截至二季度末，其持股数量进一步增至8424.94万股，期间累计增持13.66万股，释放出明确的看多信号。
类似的增持行为在其他券商股中亦有体现。李永俊在一季度已是东北证券前十大流通股股东，二季度再度加仓19.67万股；首创证券股东名单中的自然人苏东明，也在二季度增持了66.57万股，显示其对券商板块后续表现持乐观态度。
牛散群体密集现身券商股东榜，与券商行业基本面的持续修复密不可分。盘古智库高级研究员余丰慧在接受采访时表示，多位个人投资者在二季度重仓券商股，与券商板块经营状况改善存在直接关联，这一现象在很大程度上体现了市场活力的回升以及个人投资者参与度的提高。今年以来股票市场交投持续活跃，上市券商充分受益于交易量的放大，业绩呈现稳步向好态势，为个人资金入市提供了信心支撑。不过他也提醒，个人投资者的持股周期和进出节奏往往具有较大不确定性，普通投资者仍应保持理性审视，谨慎做出投资决策。
从行业整体表现来看，券商上半年交出了一份亮眼的成绩单。Wind数据显示，43家A股上市券商上半年合计实现营业收入3647.1亿元，较上年同期增长45.87%；合计实现归母净利润1553.7亿元，同比增幅达49.01%，盈利能力显著增强。
对于上市券商上半年业绩的高增长，中航证券非银金融分析师薄晓旭给出了系统性分析。他指出，上半年股票市场交易活跃度回暖，直接带动了券商经纪业务基本面的修复；与此同时，自营业务敏锐捕捉市场结构性行情机遇，有效增厚了投资收益。在业务结构层面，财富管理转型持续向纵深推进，机构综合服务业务也保持稳步扩张态势。上述多重因素形成合力，共同推动了上市券商上半年经营业绩的显著改善。
展望未来，余丰慧认为，随着资本市场整体运行态势趋于向好，券商经纪业务有望持续受益于居民资金入市和成交量维持高位。叠加券商“出海”进程提速、科创投资等战略性业务坚定推进，券商盈利弹性有望进一步增强，行业基本面预计将延续向好趋势。