国泰海通郁伟君在世界人工智能大会论坛上表示，AI产业企业资本运作正当时，建议优质企业成长期启动IPO，积极申报A股双创板块，并分析了A股与港股上市差异及A+H平台构建逻辑。
在2026世界人工智能大会期间，国泰海通证券于7月18日成功主办“智见AI 合创未来”人工智能投融资专题论坛。国泰海通业务总监、投行业务委员会总裁郁伟君在论坛上发表主旨演讲，围绕“资本市场新环境下AI相关企业上市选择”这一主题，系统阐述了当前人工智能产业链企业所面临的资本机遇与路径抉择。
郁伟君明确提出，当前正是AI产业链企业开展资本运作的有利阶段。他从五个维度论证了这一判断：首先，科技创新已成为全球主要资本市场的核心叙事主线，相关资产展现出显著的成长动能与配置吸引力；其次，境内外IPO及再融资活动持续活跃，资本市场资源配置功能得到有效释放；第三，全球风险资本对AI领域的投资规模大幅攀升，产业链企业数量与质量同步提升；第四，已上市的AI头部企业估值表现抢眼，境内市场出现万亿元人民币市值公司，海外则已有突破万亿美元市值的标杆；第五，未上市企业的融资估值处于理想区间，未来登陆资本市场的预期日益明朗。
对于上市时机的把握，郁伟君给出了具体建议。他强调，AI企业必须首先与国家战略方向保持一致，这是境内境外上市共同遵循的底层逻辑。在此基础上，企业应当尽早规划，在成长阶段即启动IPO筹备工作。财务层面，理想的画像是在收入保持快速增长的同时，亏损幅度逐步收窄；同时，上市前应确保拥有18至24个月的现金储备，以构筑足够的安全边际。
针对上市地点的选择，郁伟君通过对比A股与港股的市场数据，揭示了两地市场的核心差异。A股当前审核效率显著提升，排队企业数量较少，对尚未盈利的AI企业的接纳度也大幅提高；更重要的是，A股发行估值保持稳健，科创板和创业板表现尤为突出，上市后的估值水平与流动性全面优于境外市场，有助于企业构建长期价值基础。相比之下，境外市场更加依赖基石投资者的支撑，融资效率虽高，但上市后股价分化明显，除大市值龙头企业外，普通企业在估值与流动性方面并不占优。因此，郁伟君建议，当前阶段大部分AI企业应积极申报A股双创板块；部分具备大市值预期的行业龙头，则可根据自身情况考虑先H后A的上市节奏。
在谈及上市公司如何搭建两地资本市场平台时，郁伟君结合“A+H”公司股价比情况，深入剖析了“A股赴港”与“港股回A”背后的战略逻辑。他指出，随着A股再融资改革不断提速，融资通道愈发高效便捷，加之H股普遍存在折价现象，传统意义上的融资需求已不是企业赴港上市的主要驱动力，其根本动因更多在于构建国际化资本平台、完善两地战略布局。反过来看，H股AI企业回归A股则更容易获得估值修复的机会，A股IPO同样能够对H股股价起到积极的支撑作用。
论坛上，郁伟君还介绍了国泰海通完成合并后的投行业务布局。他表示，国泰海通长期深耕人工智能全产业链，能够为AI企业提供覆盖“初创—成长—成熟”全生命周期的综合金融服务。无论是在注册制落地以来、近五年维度，还是2025年及2026年上半年度的保荐承销数据中，公司的投行业绩始终位居行业前列。未来，国泰海通将继续以专业能力助力更多AI产业企业登陆资本市场，实现跨越式发展。